开首·：机构调研记 花旗-咱们对本周末好意思中营业谈判的预期-营业左券的博弈分析 中枢重点： 1．营业左券的博弈分析：从博弈论看，面前达周详面左券（打消好意思国营业逆差、取打消10%双边疆税外所相干税）并非最优。部分左券（如降关税至65%）中国或受益，但好意思国会拒却。好意思国本心左券需至少获面前受益的1690亿好意思元（通过更多关税或营业），若部分左券中中国出口降幅＜40%、好意思国出口降幅＜20%，70%关税的部分左券对两边更优。 2．关税决策与好意思国指标：特朗普政府关税数字非简略设定，

基金管制东说念主：兴银基金管制有限劳动公司基金托管东说念主：招商证券股份有限公司发售联结东说念主：华福证券有限劳动公司伏击教唆召募肯求已于2025年2月5日获中国证监会证监许可〔2025〕216号文准予注册。中国证监会对本基金的注册并不代表中国证监会对本基金的价值和收益作念出本质性判断、保举或者保证，也不标明投资于本基金莫得风险。构为中国证券登记结算有限劳动公司，基金托管东说念主为招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）。投资者以及法律端正或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资东说念主

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